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把握行业轮动机会 基金密集布局行业ETF

中国金融信息网2013年07月16日16:25分类:基金持股

核心提示:在弱市场行情下,基金公司纷纷布局行业ETF,发掘结构性机会。

新华社记者王原

上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--虽然近期A股市场维持前期低迷走势,但在震荡市场中,板块行业性机会时而显现,如上一周金融、创业板ETF便表现抢眼。在弱市场行情下,基金公司纷纷布局行业ETF,发掘结构性机会。

弱市下挖掘结构性机会

受市场行情的影响,上周以来投资不同市场的ETF基金呈现出较大的差异。晨星数据显示,65只ETF基金整体平均净值回报率为2.15%。尽管跟踪国债指数的ETF基金净值均下跌,但是跟着股票指数的ETF基金净值均上涨。相对来说,跟踪创业板指数、金融板块指数的ETF净值表现抢眼,国泰上证180金融ETF净值涨幅均超过4%,易方达创业板ETF上周净值也上涨3.67%。

从流动性方面来看,64只ETF基金最近3个月日均成交金额均值为0.6亿元,较前期有所降低;华泰柏瑞沪深300ETF由于引入流动性服务商机制,加上本身较大的场内规模以及T+0套利模式,其流动性较好,最近3个月日均成交金额为8.68亿元,排在ETF基金首位。

申万菱信基金报告认为,种种迹象表明,当前A股下跌的空间较为有限,在当前经济缺乏向上动力的背景下,后市或将维持上半年的震荡格局,可在结构行情中挖掘成长性机会。

行业ETF迎来发行潮

就在近期行业板块指数基金领涨的背景下,基金公司正在趁势大规模布局行业类ETF。据统计,目前有易方达、华夏、汇添富、嘉实、广发、华安和大成基金等7家基金公司已经申报或正在推出行业ETF。

其中汇添富中证行业系列母指数是中证800指数,覆盖消费、医药、能源、金融4个行业;易方达沪深300行业系列母指数是沪深300指数,覆盖7个行业;大成沪深300行业系列母指数也是沪深300指数,覆盖其中3个行业;华夏上证行业指数在沪市股票里选择了5个行业编制指数;广发中证全指系列母指数是中证全指,覆盖其中6个行业;嘉实中证行业系列和华安中证细分行业分别覆盖5个和3个行业。

汇添富基金相关负责人表示,作为国内首批跨市场行业ETF,中证行业指数ETF最大的优势在于更强的行业代表性、较好的收益性以及良好的流动性。在选择行业方面,强、弱周期均有覆盖,周期代表性有保证。能源及金融行业属于强周期行业,而医药及消费则是典型的弱周期行业。

Wind数据显示,2007年以来,中证医药、消费、金融、能源指数的复合年化收益率分别高达23.67%、21.46%、14.83%、10.17%,跑赢沪深300指数9.81%的复合年化收益率。

跨市场行业ETF将成为基金战略性新品种

从海外经验来看,行业ETF已成为继宽基股票ETF之后的第二大主流品种。以美国市场为例,截至2012年一季度,投资于美国国内的股票ETF资产规模为7040亿美元,其中行业ETF资产规模1261亿美元,占股票ETF的比重超过20%,目前国内各大基金公司如此密集布局行业ETF也是意在填补空白,抢占市场份额。

行业ETF的特点在于它为投资者进行行业轮动、行业战略投资提供了操作透明、成本低廉的工具化选择。对于个人投资者而言,当投资者无法准确了解个别上市公司经营状况和市场动态的情况下,可以通过投资行业ETF对所看好的行业进行整体性投资,相对于个股投资,此类投资操作复杂性大大降低;而对于机构投资者而言,行业ETF可以实现目前宽基ETF不能实现的一些投资目标,比如方便地投资于自己看好的特定行业板块,参与阶段性交易机会,采用行业轮动策略等。

民生证券报告指出,在经济复苏、扩张、滞涨以及收缩各个阶段,各大行业在各个阶段表现差异显著,存在明显的行业轮动现象,对应行业的ETF的推出,有助于投资者根据市场行情的变化,把握市场行业轮动的节奏。及时调整各行业的相互配置,从而实现收益的最大化。

[责任编辑:邹晨洁]

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